《卓越理财》：您在本期《晴雨表》栏目中谈到增额分红保险投资收益率能达到13.2%，是怎么测算的？

万里祥：由于目前只有“新华人寿”获准进行“增额分红”保险的试点，下面以新华人寿“财智人生”终身增额分红保险投资收益率的测算为例：

“财智人生”增额分红保险不同年龄段投资收益率比较

基本保额：10万元                                   交费期限；5年

投保年龄

5年共投资(万元)

60岁时现金价值(万元)

平均年投资收益率(%)

1

3.45

68.92

31.63

5

3.65

54.27

25.2

10

4

38.62

17.31

15

4.4

31.6

13.74

20

4.85

25.12

10.45

25

5.3

20.68

8.29

30

5.8

16.07

5.9

35

6.35

13.1

4.24

40

7

10.09

2.2

总平均年投资收益率                                             13.2%

　　新华人寿“财智人生”增额分红保险投保年龄在1一40岁，到60岁退休时平均年投资收益率可达13.2%(较高水平)，按较低水平预测也能达到8%。其中保底收益率在4% 以上。

《卓越理财》：增额分红保险的投资收益率为什么能达到这么高？

万里祥：13.2% 的投资收益率代表的是目前增额分红保险的预期收益率，并不代表保险公司实际的当年投资收益率。由于保险投资是一种中长期投资，不是1年、2年就要拿回报的，测算投资收益率只能是在相对的年龄段和一定的时间段内，根据不同的品种，不同的交费期限及公司的预测投资水平作出相应的预期投资收益率。目前按保监会规定，按现金分红的保险公司只从每年可分配盈余中拿出70%参与客户分红，而未分配盈余不参与分配。而新华人寿作为保险行业唯一试点增额分红保险的公司，不仅每年从可分配盈余中拿出70%参与客户分红，而且还要从未分配盈余中拿出70%参与分红，这样给客户带来的分红利益最大化，同时也会给保险公司带来远期的分红风险。但正是因为增额分红保险每年没有红利流出以及对红利分配的递延增加了保险公司的投资资产，同时，不存在红利现金流出压力，保险公司可以增加长期资产的投资比例，这在很大程度上增加了分红基金的投资收益，提升了投资人的红利收入，并为保险公司规避远期风险带来可能。这就需要挑选管理能力强、投资水平高、增长速度快、具有一定代表性的公司进行试点，取得经验。

新华人寿成立9年来连续9年盈利，总资产已超过500亿。投资收益率年年超过社会平均投资收益率，并连续5年超过12%，最高达到过18.29%。而只要保险公司的投资收益率达到6%，预测出客户的增额分红投资收益率即是较高水平的预期投资收益率。

随着中国资本市场的不断完善，人民币稳步升值，中国股市的回升，国家不断为保险行业拓展新的投资渠道，保险公司的投资收益率只能呈上升的趋势，增额分红保险定会给投资者和保险公司带来共赢！